Curva de juros: 4 razões para acompanhar ao investir

A curva de juros é uma representação gráfica que corresponde à expectativa do comportamento da taxa Selic para os próximos anos. Na prática, ela diz respeito a como o mercado avalia a economia para daqui a um, dois, três, cinco, dez anos ou mais.

Essa curva é bastante usada, por exemplo, na hora de calcular empréstimos e financiamentos de médio e longo prazo. No entanto, vale ressaltar que ela também pode ser bastante útil para pessoas que investem, seja na renda fixa, seja na renda variável.

Quer entender como e por quê? Então não deixe de conferir este artigo até o final. Ao longo dele, você conhecerá as 4 principais razões para acompanhar a curva de juros ao investir. Veja!

1. Permite entender algumas conjunturas do mercado

O primeiro motivo para considerar a curva de juros na hora de investir é que ela contribui para você entender melhor sobre algumas conjunturas do mercado. Afinal, quando essa taxa muda de direção — para cima ou para baixo — significa que o mercado está otimista ou não em relação à economia do país.

Normalmente, quando a curva de juros está inclinada para cima (aberta), é um sinal de que o mercado financeiro está esperando uma elevação da taxa de juros. Isso pode indicar que a economia está em expansão e que o Banco Central (Bacen) poderá aumentar a taxa de juros para controlar a inflação.

Por outro lado, se a curva estiver inclinada para baixo (invertida), é um indício de que o mercado está esperando uma redução na taxa de juros. Esse fator costuma apontar que a economia está em desaceleração e que o Bacen poderá reduzir a taxa de juros para estimular o crescimento econômico.

Essa relação se dá porque o Banco Central estabelece, por meio do Comitê de Política Monetária (Copom), a taxa básica de juros do país, a Selic. Esse índice influencia todas as outras taxas de juros do mercado.

Quando a economia está crescendo, a demanda por crédito aumenta e, com ela, as taxas de juros. À medida que a economia desacelera, a procura por crédito diminui, então a Selic tende a cair para estimular o consumo.

Sendo assim, ao acompanhar a curva de juros você poderá identificar momentos em que o mercado está passando por mudanças significativas e se preparar para elas.

2. Possibilita a tomada de decisões mais adequadas

Outra razão para acompanhar a curva de juros é que ela possibilita a tomada de decisões mais conscientes ao investir. Isso porque o cenário do mercado pode afetar tanto a renda fixa quanto a renda variável.

Na renda fixa, uma taxa de juros elevada tende a fazer com que os títulos fiquem mais atrativos. Afinal, aplicações ligadas à própria Selic ou ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI) terão rentabilidades maiores.

Já aquelas que contam com rendimentos prefixados costumam oferecer taxas mais elevadas para que sejam atrativas aos investidores. Nesse caso, a renda variável pode perder a atratividade, já que a renda fixa terá um potencial mais alto de retorno e baixo risco.

Por outro lado, esse cenário pode fazer com que ativos da renda variável fiquem descontados. Isso significa que eles são vendidos por um preço inferior ao seu valor intrínseco. Logo, o potencial de valorização aumenta, trazendo oportunidades.

O contrário também acontece: a baixa nos juros pode tornar a renda fixa menos atrativa, fazendo com que mais investidores se interessem pela renda variável. Dessa maneira, considerar a curva de juros pode ajudar a direcionar as suas decisões.

Com a análise correta da curva de juros, você pode identificar os melhores momentos para investir em diferentes tipos de aplicações e ativos.

3. Auxilia na escolha de títulos de renda fixa

Outro motivo para monitorar a curva de juros é que ela pode ajudar na escolha de investimentos. Quando a curva do gráfico está em ascensão, os títulos de renda fixa pós-fixados costumam ficar mais atraentes, pois tendem a oferecer uma rentabilidade mais alta.

Porém, quando a curva de juros está em uma direção oposta, em queda, investimentos como o prefixados podem fazer mais sentido. Assim, se o mercado estiver sinalizando que a taxa de juros cairá, você tende a obter uma taxa mais elevada em relação à Selic no vencimento.

Acompanhe um exemplo para entender essa questão de maneira mais clara e prática: suponha que a curva de juros futuros está com uma tendência de queda. No caso, imagine que a Selic está em 12% ao ano e a expectativa é de que nos próximos três anos ela caia para 8% a.a.

Diante desse cenário, ao investir em um título prefixado de 12% ao ano (ou próximo disso), você garantirá essa rentabilidade para os anos seguintes, mesmo que a Selic caia.

4. Permite aproveitar a marcação a mercado

Por fim, a quarta principal razão para acompanhar a curva de juros é que ela permite a você aproveitar a chamada marcação a mercado (precificação diária dos investimentos). Logo, há chances de buscar o aumento da rentabilidade das suas aplicações — em especial, as de renda fixa.

Ao acompanhar de perto a curva de juros, você pode antecipar as mudanças nas taxas de juros e ajustar sua carteira de investimentos de acordo com elas. Para entender melhor o funcionamento da marcação a mercado nesse caso, vale conferir um exemplo.

Na prática, se a expectativa for de queda nas taxas de juros, uma alternativa pode ser investir em títulos prefixados de médio ou longo prazo para aproveitar a marcação a mercado quando as taxas caírem.

Esse aspecto é favorável porque a tendência, nesse caso, é que os títulos prefixados anteriores tenham taxas mais atrativas do que os novos. Como resultado, aplicações antigas (com juros mais elevados) tendem a ser negociadas por preços maiores no mercado secundário.

Se essa situação se consolidar, será possível consolidar uma rentabilidade maior do que a prevista, antes do vencimento. Ou seja, pode ser uma oportunidade de potencializar os retornos obtidos na renda fixa.

Embora a curva de juros permita fazer essas análises, ajudando na hora de investir, não significa que você deve concentrar os seus investimentos em apenas uma classe por causa dela. Inclusive, é possível que as projeções não se consolidem.

Portanto, para buscar mais equilíbrio em sua estratégia, o ideal é sempre diversificar o seu portfólio, considerando seu perfil de investidor e metas financeiras. Desse modo, você terá chances de aproveitar diferentes cenários do mercado.

Conclusão

Entendeu por que vale a pena acompanhar a curva de juros ao fazer investimentos? Como você viu, existem 4 motivos principais que justificam essa medida. Portanto, não deixe de considerar esse tipo de gráfico na hora de fazer seus próximos aportes.

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