Tesouro Direto: guia completo para quem está começando

Resumo do conteúdo: Este conteúdo é um guia completo sobre o Tesouro Direto para quem está começando a investir, explicando os tipos de título disponíveis, o mecanismo de marcação a mercado, a tributação regressiva e os erros mais comuns de quem compra o primeiro título sem entender como ele se comporta antes do vencimento.

O que é o Tesouro Direto

É o programa que permite a qualquer pessoa física comprar títulos públicos federais diretamente, com aplicação mínima baixa e liquidez diária garantida pelo Tesouro Nacional, que recompra o título antes do vencimento caso o investidor precise do dinheiro. Comprar um título público é, na prática, emprestar dinheiro para o governo federal em troca de uma remuneração definida no momento da compra, ou atrelada a um indexador.

Os três tipos de título e para que servem

• Tesouro Selic: rende a variação da taxa Selic. Tem a menor oscilação de preço no curto prazo, sendo a opção mais próxima de uma reserva de emergência dentro do Tesouro Direto.
  
• Tesouro Prefixado: a taxa é travada no momento da compra, independente do que acontecer com os juros depois. Faz sentido para quem acredita que a Selic vai cair e quer garantir a taxa atual até o vencimento.
  
• Tesouro IPCA+: paga a inflação do período mais uma taxa fixa contratada na compra, protegendo o poder de compra do capital ao longo do tempo. É o título mais indicado para objetivos de longo prazo, como aposentadoria.

Marcação a mercado: o motivo do preço oscilar antes do vencimento

Esse é o ponto que mais confunde quem começa. Título prefixado e IPCA+ têm o preço recalculado diariamente conforme a expectativa de juros do mercado muda. Se a Selic sobe, o preço de um título já comprado cai, mesmo que a rentabilidade contratada na compra continue igual até o vencimento. Quem vende antes do prazo realiza esse preço de mercado, positivo ou negativo. Quem segura até o vencimento recebe exatamente a rentabilidade combinada na hora da compra, independente do que aconteceu no meio do caminho.

Como escolher o título pelo objetivo, não pela rentabilidade anunciada

O erro mais comum é escolher o título com a taxa mais alta do dia, sem considerar o prazo do objetivo. Um Tesouro IPCA+ 2035 pode ter uma taxa atraente, mas se o dinheiro pode ser necessário em dois anos, o investidor está exposto a uma marcação a mercado que pode não ter revertido a seu favor até lá. A regra prática: quanto mais próximo o objetivo, mais perto do Tesouro Selic o dinheiro deveria estar; quanto mais distante o objetivo, mais espaço para prefixado e IPCA+.

Tributação: a tabela regressiva

O Imposto de Renda sobre o rendimento segue uma tabela regressiva: 22,5% para resgates em até 180 dias, 20% entre 181 e 360 dias, 17,5% entre 361 e 720 dias, e 15% acima de 720 dias. Além disso, há incidência de IOF regressivo para resgates feitos nos primeiros 30 dias após a aplicação, que zera a partir do 31º dia. Isso reforça por que o Tesouro Direto funciona melhor como investimento de médio e longo prazo, resgates muito recentes corroem boa parte do ganho.

Os erros mais comuns de quem começa agora

Comprar tudo em um único título sem considerar o prazo do objetivo. Vender no primeiro mês de queda de preço por pânico, sem entender que é marcação a mercado, não perda definitiva. E ignorar a taxa de custódia cobrada pela B3, pequena mas que precisa entrar na conta ao comparar rentabilidades entre diferentes tipos de investimento.

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