Valuation: o que é, como funciona e como calcular?

Fazer uma boa análise de investimentos é essencial para mitigar os riscos ao tomar decisões. Por isso, antes de investir em ações de uma empresa, você deve considerar indicadores e informações relevantes. Entre as possibilidades, vale a pena saber como calcular o valuation.
Com essa informação, você compreenderá melhor a situação atual e as perspectivas de um negócio. Assim, fica mais fácil definir se vale a pena se tornar ou permanecer sendo um acionista, por exemplo.
Quer entender melhor o valuation? Continue a leitura para saber como ele funciona e para que serve esse cálculo!

Afinal, o que é valuation e como funciona?

O valuation é o processo de avaliação de uma empresa e que tem como objetivo encontrar o valor justo dela. A ideia, portanto, é compreender quanto vale uma companhia em determinado momento, considerando seus ativos tangíveis e intangíveis.
Assim, o valuation analisa diversos elementos de uma empresa. Eles vão desde o seu caixa financeiro e seus recebíveis até a consolidação da marca e o que isso representa financeiramente para o negócio.
Em relação ao funcionamento, o valuation envolve tanto os elementos financeiros atuais quanto as perspectivas para o futuro. Se a empresa tiver maior potencial de crescimento, por exemplo, é provável que o resultado do valuation dela seja maior do que uma companhia semelhante, mas que não apresenta a mesma projeção.
Ainda, é interessante que o valuation se relaciona ao setor ao qual o negócio pertence. Logo, a análise não é feita de maneira isolada e, sim, de modo contextual, considerando as particularidades da empresa.

Como calcular o valuation?

Tão importante quanto entender o conceito de valuation é saber como ele é calculado. Para tanto, existem três métodos principais que já se consolidaram como as principais alternativas para encontrar esse tipo de resultado.
A seguir, veja quais são eles e descubra como eles funcionam!

Fluxo de caixa descontado

O fluxo de caixa descontado ou discounted cash flow é uma metodologia que tem como objetivo trazer a valor presente os fluxos financeiros da companhia, usando uma taxa de desconto. Essa taxa se relaciona ao custo de capital do empreendimento.
Imagine que o negócio tem uma série de recebíveis previstos para os próximos meses e anos e que é possível fazer estimativas sobre os fluxos futuros com base em dados históricos. Com o intuito de descobrir o quanto a empresa vale hoje, pode ser feito um cálculo para chegar ao valor desses fluxos.

Múltiplos de mercado

Já o valuation por múltiplos de mercado se baseia em realizar comparações de resultados entre empresas com características semelhantes. Assim, a ideia é comparar informações de lucro, valor patrimonial ou receita entre empresas distintas, mas que tenham certo grau de semelhança.
Nesse caso, o objetivo não é fazer uma estimativa isolada sobre o valor da empresa e, sim, usar dados disponíveis que estejam relacionados a outras companhias.
Para o método ser efetivo, é essencial que as empresas tenham um modelo de negócio parecido e que os múltiplos comparados sejam iguais. Desse modo, é possível reduzir as distorções sobre a base de comparação.

Valor patrimonial

Outro método de cálculo do valuation está relacionado ao valor patrimonial contábil. Nesse caso, há um cálculo de todos os ativos circulantes e não circulantes. Logo, ele envolve desde recebíveis e fundo de caixa atual a máquinas, equipamentos e itens em estoque.
Após encontrar a soma dos ativos, é preciso descontar os passivos circulantes, que são obrigações financeiras. Nessa fase, são descontados valores como encargos tributários, custos de produção e demais despesas da companhia.
Então você encontra o patrimônio líquido da companhia. Porém, note que o método considera o patrimônio acumulado até o momento e não envolve projeções de novos resultados. Logo, é necessário ponderar se faz sentido utilizar esse método em vez dos outros.
Outro ponto relevante para considerar é que o valuation não é um cálculo exato, independentemente da técnica usada. Todas elas envolvem em maior ou menor grau o uso de perspectivas de resultados e extrapolações. Portanto, nem todas as situações possíveis são contempladas no cálculo.

Qual a importância de fazer o valuation de empresas?

Depois de entender como calcular o valuation, é mais fácil entender por que ele é importante. No geral, encontrar aquele que seria o valor justo de uma empresa tem diversas funções.
O cálculo serve, por exemplo, para a realização de processos de fusão e aquisição. Em situações do tipo, o valuation é um dos elementos mais relevantes para embasar uma proposta comercial que seja justa para as duas partes.
Ele também pode facilitar a gestão financeira do negócio. A partir da métrica, é possível acompanhar a evolução do valor de mercado da companhia e compará-lo aos objetivos e ao planejamento estratégico.
Ainda, o método é útil para os investidores. Afinal, esse é um dos cálculos que pode auxiliar a análise fundamentalista, que tem como objetivo encontrar boas oportunidades de investimento em empresas.

Por que realizar essa análise na hora de investir em ações?

Como você viu, o valuation é relevante para quem realiza investimentos em empresas por meio da compra de ações. Isso se deve ao fato de esse método complementar a avaliação sobre os ativos e as oportunidades que eles apresentam.

Ao saber qual é o valor justo de uma empresa, é possível analisar, por exemplo, se as ações são vendidas por um preço menor ou maior do que realmente valem. Com a ajuda de outros indicadores, há chances de identificar se elas são boas oportunidades de investimento.

O cálculo do valuation também serve para acompanhar os resultados do investimento. Observando a evolução do indicador, é possível saber se a empresa tem se desenvolvido ou não. Desse modo, você tem a chance de tomar uma decisão mais estratégica sobre o ativo.

Apesar da importância do valuation, saiba que ele não é o único elemento para considerar nas escolhas. Mesmo que ele sirva para embasar a decisão, outros indicadores fundamentalistas devem ser considerados para você decidir realizar operações no mercado acionário da bolsa de valores.

Agora você sabe o que é o valuation e como calcular quanto vale uma empresa. Com essa informação, você pode direcionar melhor a sua tomada de decisão no mercado de capitais, aumentando sua chance de fazer escolhas mais adequadas para a sua estratégia.

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