O que é CDI? Entenda a sua relação com os investimentos!

O mercado financeiro tem diversos termos que podem confundir quem não é familiarizado com essa área. Por exemplo, ao saber o que é CDI, você consegue analisar investimentos e comparar diferentes alternativas entre si. 

Embora muitas pessoas acreditem que a sigla representa um ativo, ele é um indicador de extrema importância. Compreender o seu papel no cenário financeiro é essencial para quem deseja tomar decisões mais conscientes. 

Se esse é o seu caso, aproveite a oportunidade e saiba mais sobre esse índice tão relevante nos investimentos. Continue a leitura e descubra o que é CDI!

O que é o CDI? 

CDI é a sigla que representa o Certificado de Depósito Interbancário. Trata-se de um título emitido por bancos em operações de empréstimo de curtíssimo prazo feitas entre instituições financeiras.  

Essas operações ocorrem porque, conforme as normas do Banco Central (Bacen), os bancos não podem encerrar o dia útil com o caixa negativo. Quando uma instituição registra mais saídas do que entradas em determinado dia, ela recorre a outras para captar recursos e equilibrar o caixa.  

A remuneração aplicada a essas transações é chamada de taxa DI, que corresponde à taxa média de juros praticada entre os bancos nesses empréstimos. Portanto, ela reflete o custo do dinheiro no sistema financeiro.  

Quando analisadas em conjunto, essas operações interbancárias apontam para um valor médio diário. Ele indica o nível de liquidez disponível no mercado, sendo relevante tanto para empréstimos entre bancos quanto para a rentabilidade de investimentos de renda fixa. 

Cabe mencionar que, como você viu, CDI é um título, enquanto a taxa DI é uma média de juros. Contudo, o termo CDI é frequentemente usado para se referir a ambos no mercado financeiro.

Como funciona o cálculo do CDI? 

O cálculo da taxa DI é de responsabilidade da Central de Liquidação Financeira de Títulos Privados (Cetip), que faz parte da bolsa de valores brasileira, a B3. Sua apuração acontece no próprio dia útil em que as operações ocorrem. 

Para tanto, são reunidos os dados de todas as transações de empréstimo entre bancos com duração de até um dia.  

A determinação do índice segue dois critérios: 

• os empréstimos precisam somar 100 ou mais operações; 

• ao todo, essas transações devem corresponder a, pelo menos, R$ 30 bilhões. 

Caso esses patamares não sejam atingidos, a taxa DI será igual à Selic Over, também definida pela média das taxas de juros dos empréstimos realizados entre os bancos. Porém, aqui são consideradas as operações garantidas por títulos públicos no Selic (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia). 

Após a definição da taxa média diária, o valor é convertido em bases mensais e anuais com fórmulas de capitalização compostas. Assim, é possível acompanhar o comportamento do CDI em diferentes prazos, em projeções de um mês, seis meses ou um ano, por exemplo. 

Relação entre CDI e Selic 

Comumente, as oscilações do CDI são próximas da Selic — a taxa básica da economia brasileira. Ela é definida periodicamente pelo Copom (Comitê de Política Monetária) para fins regulatórios, servindo para o controle da inflação, entre outros fatores.  

Embora as taxas sejam relacionadas, elas têm origens distintas. Como você aprendeu, o CDI é calculado com base em transações entre bancos, que buscam diariamente equilibrar suas contas. Em geral, para se manter atrativo para as instituições, ele se mantém ligeiramente abaixo da Selic.

Como o CDI afeta os investimentos de renda fixa? 

Muitas alternativas de renda fixa adotam o CDI como referência para calcular a sua rentabilidade e, por esse motivo, são impactados por ele.  

Saiba quais são as principais: 

• certificados de depósito bancário: os CDBs são títulos emitidos por bancos e funcionam como um empréstimo do investidor à instituição financeira. Quando pós-fixados, eles podem ter a remuneração expressa como um percentual do CDI — como “100% do CDI” ou “110% do CDI”; 

• letras de crédito imobiliário e letras de crédito do agronegócio: as LCIs e LCAs, respectivamente, podem ter retorno atrelado ao CDI e são emitidas por bancos; 

• certificados de recebíveis imobiliários e certificados recebíveis do agronegócio: os CRIs e CRAs são emitidos por securitizadoras e, muitas vezes, atrelam a rentabilidade ao CDI; 

• fundos referenciados DI: aplicam grande parte do patrimônio em títulos indexados ao CDI ou à taxa Selic, buscando reproduzir o desempenho dos indicadores. 

Como acompanhar o desempenho do CDI? 

É importante monitorar o comportamento histórico e atual da taxa DI para orientar suas decisões de investimento. Para tanto, você pode utilizar canais como o site da B3, que disponibiliza a série histórica do CDI. 

O portal da bolsa de valores também apresenta a metodologia de cálculo e a fórmula de capitalização composta para transformar a taxa diária em bases mensais e anuais. 

Ainda, considere utilizar as ferramentas do Bacen, como a “Calculadora do Cidadão”. Com ela, você simula o rendimento de aplicações atreladas ao CDI, ajustando automaticamente a alíquota de Imposto de Renda (quando cabível) e o período de aplicação. 

Como usar o CDI para tomar decisões financeiras e investir? 

Primeiramente, é possível utilizar o CDI como benchmark (padrão de referência do mercado) para orientar decisões de investimento e balancear seu portfólio. Nesse caso, a ideia é comparar o retorno esperado de um ativo ou de uma carteira com a taxa DI.  

Uma estratégia comum é buscar investimentos — como títulos ou fundos — que ofereçam rentabilidade superior ao índice. Em períodos de alta do CDI, reflexo das taxas de juros mais elevadas, muitos investidores direcionam seus recursos para títulos de renda fixa, visando um maior potencial de retorno. 

Além disso, ao avaliar o desempenho de um investimento, considere comparar o retorno líquido — com taxas e impostos descontados — com o CDI acumulado no mesmo período.  

Caso o rendimento seja inferior ao índice, isso indica que você poderia ter obtido melhor resultado com um investimento mais simples — como um título que paga 100% do CDI. Essa comparação é comum na análise de fundos de investimento, que costumam usar a taxa como benchmark para avaliar sua performance. 

Neste conteúdo, você aprendeu o que é CDI e o que faz desse índice tão importante no mercado financeiro. Portanto, você já sabe como utilizá-lo para analisar investimentos e escolher os mais adequados para a sua carteira. 

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