Tag along: o que é e quais os benefícios ao investidor?

No mercado financeiro, existem diversos termos que não são comuns às pessoas pouco envolvidas nesse ambiente. Por essa razão, quem investe deve buscar entender o conceito por trás dessas expressões a fim de tomar decisões mais informadas.

Pensando nisso, você sabe o que é tag along? Ele tem relação com o mercado acionário e funciona como um tipo de proteção aos investidores. Dessa maneira, o mecanismo pode influenciar nas escolhas das ações para a sua carteira de investimentos.

Quer saber mais sobre o tag along? Acompanhe a leitura e compreenda o mecanismo que envolve esse termo e os benefícios gerados por ele!

O que é tag along?

O tag along se refere a um mecanismo de proteção oferecido aos acionistas minoritários de uma empresa. Para tanto, ele garante a esses investidores a venda de suas ações sob condições semelhantes às garantidas aos acionistas majoritários quando ocorre a mudança do controle da companhia.

Dessa forma, o tag along assegura que todos os sócios sejam tratados de forma equitativa em uma transação comercial, evitando que os acionistas minoritários sejam prejudicados. Por essa razão, ele é uma importante salvaguarda para os investidores que detêm participações menores em empresas de capital aberto.

Como o tag along funciona?

Sabendo o que é o tag along, é válido entender como ele funciona na prática. Imagine que você é um investidor e possui ações de uma empresa de capital aberto.

Então surge uma oferta para comprar a maioria dos papéis dessa companhia, o que pode implicar na mudança da administração e da direção do negócio. Assim, é possível que você queira vender sua participação, já que esse novo controle pode não ser interessante para sua estratégia.

Além disso, o cenário pode levar a oscilações nos valores das ações, o que costuma gerar dificuldade para a venda das ações. Afinal, como você, o mercado tende a ficar inseguro com a nova direção da companhia — principalmente, se ela for pouco conhecida.

Logo, para que você e demais acionistas minoritários não tenham prejuízo, a empresa adota o tag along. Nesse caso, é possível se juntar à venda das ações com os acionistas majoritários e vender seus papéis por, pelo menos, 80% do preço oferecido aos controladores atuais.

Quais são os benefícios do tag along para o investidor?

Você entendeu como funciona o tag along para os investidores. Agora, é o momento de descobrir os benefícios desse mecanismo.

A seguir, confira as vantagens do tag along para o investidor!

Proteção

O principal benefício do tag along, como você viu, é a proteção dos direitos dos acionistas minoritários. Isso porque ele garante que esses investidores não sejam prejudicados em transações comerciais envolvendo a companhia.

Sem o tag along, os acionistas minoritários correriam o risco de receber um tratamento desigual quando a empresa é vendida ou o controle dela é trocado. Ademais, esses investidores poderiam ter condições desfavoráveis na venda de suas ações no mercado.

Transparência e confiança

O tag along promove a transparência nas transações comerciais. Como as regras relacionadas ao procedimento são definidas previamente, todos os envolvidos em uma negociação conhecem seus direitos e obrigações.

Desse modo, a medida reduz a possibilidade de conflitos e ambiguidades, aumentando a confiança dos investidores no mercado de ações.

Equidade

A equidade promovida pelo tag along é um reflexo dos princípios fundamentais de transparência e governança corporativa. Ela demonstra um compromisso com o tratamento justo de todos os acionistas e a igualdade de oportunidades.

A característica não apenas atrai investidores, mas também fortalece a reputação e a credibilidade das companhias no mercado financeiro. Consequentemente, a equidade contribui para a valorização do negócio.

Decisões informadas

Para os investidores, saber se uma ação possui tag along é uma informação valiosa ao avaliar a aquisição de ações de uma empresa. Com isso, é possível tomar decisões mais informadas e ponderadas, considerando os níveis de proteção oferecidos aos acionistas minoritários.

Incentivo

A existência desse mecanismo fornece uma camada adicional de segurança, tornando o mercado de ações mais atraente para investidores que desejam diversificar seus portfólios. Esse fator, por sua vez, pode contribuir para o crescimento do mercado de capitais e beneficiar a economia.

Como saber se a ação de uma empresa tem tag along?

Você viu que o tag along oferece diversos benefícios aos investidores. Por isso, é comum surgir o interesse em entender como é possível identificar as ações que possuem esse mecanismo. Na prática, esse direito é obrigatório para as ações ordinárias (ON) em companhias de capital aberto.

Esse tipo de ação confere aos acionistas o direito de voto nas decisões corporativas — logo, ele automaticamente inclui o tag along. Entretanto, há empresas que podem estender esse benefício às ações preferenciais (PN), que normalmente não conferem direito de voto, mas têm prioridade no recebimento de dividendos.

Nesse cenário, outra dica valiosa para saber se uma ação tem tag along é considerar o nível de listagem da companhia na bolsa de valores. No Novo Mercado, por exemplo, todas as ações são ON, então os papéis das empresas listadas nesse nível apresentam o tag along.

Mas além de saber quais ações oferecem tag along, é necessário entender o percentual sobre o preço. Como você viu, o valor mínimo do tag along é de 80% do preço ofertado aos antigos acionistas em caso de venda ou aquisição de controle da companhia.

Porém, existem empresas que oferecem 100% de tag along, o que significa que os acionistas minoritários têm o direito de receber o mesmo valor por ação que foi pago aos acionistas majoritários se decidirem vender seus papéis. Para empresas no nível 2 de governança e no Novo Mercado, essa condição de venda é obrigatória.

Quando escolher ações com tag along?

Você aprendeu que investir em ações com tag along pode ser uma medida inteligente para proteger seus interesses e minimizar a exposição ao risco nas decisões de gestão de uma empresa. Entretanto, vale lembrar que essa não deve ser a única consideração ao escolher seus investimentos.

Quando uma companhia possui ações ON e PN, é importante reconhecer que os papéis ordinários podem ter uma liquidez menor em comparação com os preferenciais. Portanto, é necessário ponderar a facilidade de compra e venda dos ativos, especialmente se você pretende realizar negociações frequentes.

Ademais, a análise fundamentalista do negócio continua sendo um pilar essencial para tomar decisões de investimento informadas. Isso significa que você deve examinar de perto os indicadores financeiros e operacionais da empresa antes de tomar a decisão de investir.

Ao longo deste conteúdo, você aprendeu o que é tag along e os seus benefícios para os investidores. Agora, é possível tomar decisões mais informadas sobre a questão e identificar as ações que apresentam esse mecanismo.

Você já sabia os benefícios do tag along? Aproveite e compartilhe o conteúdo na internet para que outras pessoas conheçam essa informação!