Deflação: o que é e como ela impacta a economia de um país?
O movimento dos preços na economia é um dos fenômenos que pode ter grande impacto no seu cotidiano e nos seus investimentos. Nesse sentido, é comum pensar em inflação, mas também vale a pena saber o que significa a deflação.
Afinal, apesar de ser relativamente raro, esse quadro exige atenção pelos efeitos que ele pode gerar. Nesse sentido, é importante saber como a economia tende a se comportar nesse contexto para saber como guiar a sua estratégia de investimentos.
Quer entender o que é deflação e quais impactos ela pode causar no mercado financeiro? Continue a leitura e saiba mais sobre esse fenômeno!
O que é deflação?
A deflação é caracterizada pela queda generalizada dos preços de serviços, produtos e bens na economia. Para haver a caracterização desse fenômeno, é essencial que a diminuição de preços ocorra por um período significativo.
Em relação à mensuração, a deflação pode ser medida por meio de um indicador de preços, como o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Se o resultado for negativo, significa que houve deflação no período de avaliação.
Qual é a diferença entre inflação e deflação?
Além de entender o que é a deflação, é essencial compreender como ela se diferencia da inflação. Na prática, esses são fenômenos exatamente opostos. Ou seja, enquanto a deflação representa a redução dos preços de modo generalizado, a inflação ocorre quando há um aumento contínuo dos preços.
Ademais, existem diferenças nos impactos gerais de cada comportamento de preço. Enquanto a inflação gera um encarecimento do custo de vida, a deflação pode ajudar a aliviar os custos cotidianos, ainda que de maneira temporária.
Apesar das diferenças, tanto a inflação quanto a deflação podem ser medidas pelo mesmo indicador — no caso do Brasil, o IPCA é o índice oficial. Sendo assim, é possível considerar que há inflação quando o IPCA é positivo e, como você viu, há deflação quando ele é negativo.
Quais podem ser as causas da deflação?
Outro conhecimento relevante se refere aos fatores que podem desencadear a deflação. Um dos motivos está relacionado à política monetária, formada por um conjunto de medidas que determina a quantidade de moeda em circulação.
Quando a inflação está acima da meta e difícil de controlar, é comum que a política monetária se torne contracionista. Nesse caso, há um aumento da taxa de juros, visando encarecer o crédito e desestimular o consumo. Com isso, a tendência é a inflação cair.
Porém, dependendo do impacto da elevação da taxa de juros, pode ocorrer deflação. O fenômeno também acontece quando há uma diminuição considerável da demanda do mercado. Um exemplo foi o que ocorreu nos primeiros meses da pandemia de covid-19. Em maio de 2020, o Brasil apresentou uma deflação de 0,38%.
Ainda, as medidas adotadas pelo Governo podem contribuir para a queda geral dos preços e levar à deflação. Em agosto de 2022, por exemplo, a economia brasileira apresentou deflação de 0,68%.
Em parte, isso ocorreu devido a medidas como a redução do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) dos combustíveis e da energia elétrica — dois elementos com grande peso no cálculo inflacionário.
Ademais, a Petrobras adotou medidas adicionais para reduzir o preço do diesel e da gasolina. Parcialmente, essa decisão ocorreu devido ao recuo do preço do barril de petróleo no mercado internacional.
Como a deflação impacta a economia de um país?
Até aqui, você descobriu que a deflação é um fenômeno marcado pela queda dos preços de modo amplo e contínuo. A princípio, essa condição pode ser positiva à medida que se opõe ao avanço de preços.
Porém, a permanência de um estado de deflação pode afetar e até prejudicar a economia de um país. Afinal, ela tende a provocar um desestímulo à produção, levando a um desequilíbrio entre oferta e demanda. Com isso, pode ocorrer um aumento dos preços em uma espécie de efeito rebote.
Ademais, uma deflação contínua costuma estar associada a um quadro de recessão ou crise econômica. Sendo assim, ela pode aumentar o nível de desemprego, reduzir a renda das famílias e aumentar a desigualdade, por exemplo.
Ao mesmo tempo, convém entender que nem sempre a deflação é a responsável por causar determinados impactos na economia. Em diversas situações, ela pode ser o sintoma de um quadro mais complexo, como um contexto de dificuldades ou incertezas econômicas.
Como a deflação impacta a economia de um país?
Assim como a deflação causa impactos na economia, ela também pode gerar efeitos no mercado de investimentos. Se o fenômeno estiver associado a uma crise econômica, por exemplo, ativos de renda variável podem sofrer quedas — ainda que sejam temporárias.
Com a redução nas vendas, os resultados das empresas podem ser afetados e os preços das suas ações podem cair como resultado da preocupação do mercado em relação ao desempenho econômico. Ao mesmo tempo, há a oportunidade de investir em ativos descontados.
Nesse caso, a estratégia é comprar papéis que estão sendo vendidos abaixo do que valem, quando as empresas ainda possuem fundamentos sólidos. Assim, você tem a chance de comprar boas ações com desconto.
Ao mesmo tempo, a volatilidade do mercado tende a aumentar. Como as condições econômicas ficam menos favoráveis, os riscos podem se tornar mais elevados. Dependendo das condições do mercado, até seus investimentos de renda fixa podem ser afetados.
No caso de títulos do crédito privado, os quais são emitidos por empresas não financeiras, a atenção deve ser maior. Afinal, em um contexto de crise, muitas companhias podem ter dificuldades para cumprir os compromissos financeiros assumidos — ampliando o risco de crédito.
No geral, vale a pena ter a ajuda de uma assessoria de investimentos em um cenário como esse. Os assessores podem esclarecer as suas dúvidas sobre o mercado financeiro e os movimentos da economia. Assim, será mais fácil identificar as formas de aproveitar o cenário ou proteger sua carteira.
Conclusão
Neste artigo, você descobriu o que é deflação e como ela pode impactar a economia. A partir disso, foi possível notar que ela também pode afetar os seus investimentos, exigindo atenção sobre como você executará sua estratégia em cenários do tipo.
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