O que é governança corporativa e como ela pode impactar suas decisões de investimento?

Transparência, eficiência e responsabilidade de uma empresa são características cada vez mais valorizadas por quem investe em ações. A maneira como uma companhia é gerenciada tem impacto direto nos seus resultados e, consequentemente, no desempenho da carteira de seus investidores.

Por essa razão, é interessante observar o nível de governança corporativa na hora de investir. Assim, é possível identificar organizações com boas práticas de gestão, o que pode gerar benefícios tanto para o negócio quanto para o investidor.

Quer entender como a governança corporativa pode impactar as suas escolhas nos investimentos? Acompanhe este artigo e descubra!

O que é governança corporativa e quais seus níveis no Brasil?

A governança corporativa pode ser definida como um conjunto de normas utilizadas na gestão e no direcionamento de uma empresa. Dessa forma, ela determina as boas práticas que uma companhia deve ter em suas operações para que ela seja eficiente e benéfica aos seus stakeholders.

Vale destacar que esse termo é utilizado para designar os interessados no negócio, como diretores, sócios, parceiros, fornecedores, colaboradores e, até mesmo, sociedade. Entre os princípios que norteiam a governança corporativa, estão:

• transparência;
• ética;
• responsabilidade;
• equidade;
• gerenciamento de riscos.

Com objetivo de fomentar as boas práticas de gestão, a B3 agrupa as empresas listadas em 5 níveis de governança corporativa. Então os investidores podem entender qual é o grau de compromisso das companhias com esses princípios.

A seguir, entenda as características de cada nível de governança da B3!

Novo Mercado

Esse é o nível mais alto de governança corporativa oferecido pela B3. As empresas listadas nele são obrigadas a emitir somente ações ordinárias, que são aquelas com direito a voto. Com isso, a companhia garante que todos os acionistas possam participar da tomada de decisão.

Além disso, as empresas do Novo Mercado devem adotar práticas mais rígidas de transparência e governança. Entre elas, estão a composição de, pelo menos, 20% do conselho de administração de membros independentes e um tag along de 100%.

Vale saber que o tag along garante aos acionistas minoritários o direito de vender suas ações pelo mesmo preço oferecido aos sócios majoritários. Isso é válido em caso de venda ou mudança no controle acionário da empresa.

Nível 2

O Nível 2 é bastante semelhante ao Novo Mercado, mas traz algumas diferenças relevantes. Nesse caso, as companhias também podem emitir ações preferenciais, que são aquelas que oferecem prioridade no recebimento de eventuais pagamentos, como os dividendos.

Entretanto, as ações preferenciais também possuem direito de voto em situações críticas, como na aprovação de fusões e incorporações da empresa. Além disso, o tag along é de 100% do preço pago pelas ações ordinárias do acionista controlador.

Nível 1

Esse é um nível intermediário de governança corporativa, no qual as empresas precisam seguir práticas de transparência e ética, como divulgar informações financeiras frequentemente. Ademais, as empresas dessa categoria devem oferecer um tag along mínimo de 80%.

Bovespa Mais Nível 1 e 2

O Bovespa Mais foi desenvolvido para pequenas e médias empresas que desejam abrir capital na bolsa, de forma gradual. Assim, ele funciona como um processo de adaptação e preparação para a abertura de capital e evolução para outros segmentos de listagem.

O tag along de 100% é obrigatório nesse segmento, independentemente do nível que a empresa é inserida, sendo 1 ou 2. Na prática, a diferença entre o Bovespa Mais Nível 1 e Bovespa Mais Nível 2 é o tipo de emissão dos papéis.

Enquanto na primeira todas as ações devem ser ordinárias, na segunda também é possível negociar ativos preferenciais. Nesse caso, vale lembrar que em situação crítica os papéis preferenciais também oferecem direito ao voto.

Como a governança corporativa pode impactar as suas escolhas?

Além de saber o que é governança corporativa e seus níveis na B3, você deve entender por que ela pode afetar as suas decisões nos investimentos. Desse modo, é possível utilizar melhor esse critério antes de investir em ações.

Na prática, esse conjunto de diretrizes diz sobre a preocupação da empresa em manter a transparência, ética, responsabilidade e equidade em suas operações. Isso significa que a companhia demonstra ter uma gestão responsável e comprometida.

Consequentemente, as organizações com boas práticas de governança corporativa costumam ter um melhor desempenho financeiro e uma maior estabilidade no longo prazo. Então elas podem ser mais atraentes para os investidores, já que tendem a apresentar maior potencial de valorização.

Por outro lado, empresas com práticas inadequadas de governança corporativa podem representar riscos para os investidores. Isso se deve ao fato de que essas companhias correm mais riscos de enfrentar problemas de transparência, fraude, conflitos de interesse, corrupção e outras questões que podem desvalorizar as suas ações.

Como o investidor pode usar a governança corporativa ao investir?

Você viu que a governança corporativa pode influenciar na sua escolha ao investir em ações de empresas listadas na bolsa. Mas como utilizá-la ao montar a sua carteira de ativos? A verdade é que essas diretrizes podem ser um fator importante na hora de decidir em quais alternativas investir.

Ao avaliar as empresas, os investidores podem considerar aspectos como:

• transparência na divulgação de informações financeiras e operacionais;
• independência do conselho de administração;
• diversidade e independência dos membros do conselho;
• alinhamento dos interesses dos executivos e acionistas;
• adoção de políticas e práticas de sustentabilidade.

É preciso ter em mente que a governança corporativa é apenas um dos fatores a serem considerados ao investir em uma empresa. Na prática, também é necessário avaliar outros aspectos, como a saúde financeira, perspectivas de crescimento, concorrência e setor de atuação da companhia.

Ademais, independentemente do investimento que você deseja fazer, é necessário considerar fatores individuais para entender se a alternativa se encaixa em sua estratégia. Entre esses elementos, estão o seu perfil de investidor e os seus objetivos financeiros.

Neste post, você descobriu o que é a governança corporativa e como ela pode ajudar a escolher seus investimentos. Agora, é possível utilizar esses conhecimentos na hora de montar a sua carteira a fim de minimizar os riscos e otimizar o potencial de rendimentos.

Para continuar bem informado sobre o mercado financeiro, complemente a leitura e confira tudo o que você precisa saber sobre compliance no mercado financeiro!