M&A: quais as principais etapas dessas operações?

Uma operação de M&A (mergers and acquisitions) — ou fusões e aquisições — representa um momento importante e estratégico para as empresas. Por esse motivo, ela precisa passar por diferentes etapas até ser concluída.

Primeiramente, é necessário realizar um planejamento estratégico para identificar oportunidades. Depois, é preciso fazer uma análise detalhada dos aspectos financeiros, legais, operacionais e comerciais da empresa-alvo. Esses são apenas alguns dos passos iniciais referentes a esse processo.

Se você tem interesse em saber mais sobre cada um deles, continue acompanhando o artigo para conhecer as principais etapas de um M&A!

Por que fazer um M&A?

Existem diversos motivos para realizar uma operação de M&A, sendo que eles podem envolver tanto questões estratégicas quanto financeiras. Uma das principais razões para realizar esse processo é acessar novos mercados.

Além disso, um M&A pode ser usado para combinar forças com uma empresa do mesmo segmento, visando aumentar a sua participação de mercado e fortalecer a sua posição competitiva.

Ainda, uma operação de M&A pode ser feita para os seguintes propósitos:

• diversificar e ampliar o portfólio de produtos e serviços de uma empresa;
• reduzir custos operacionais e aumentar a eficiência de um negócio;
• incorporar equipes experientes e talentosas para fortalecer as capacidades de uma empresa e preencher lacunas de habilidades;
• adquirir uma companhia com tecnologias ou capacidades inovadoras — assim, é possível, por exemplo, acelerar o desenvolvimento de novos produtos e serviços.

Quais as principais etapas de um M&A?

Como você viu, existem diversos motivos para fazer um M&A, mas quais são as suas etapas? Conheça as principais nos tópicos a seguir e entenda por que elas são relevantes!

Identificação de oportunidades

O processo de M&A começa com a identificação de oportunidades de negócio que podem beneficiar as partes envolvidas. Para isso, são feitas buscas por empresas-alvo, considerando, por exemplo, sinergias complementares, podendo agregar valor estratégico.

O objetivo dessa primeira etapa é entender de que modo a aquisição ou a fusão de empresas pode ser vantajoso. Nesse ponto, inclusive, é comum que muitos negócios optem pela contratação de uma assessoria em M&A para auxiliar em todo o processo desde o início.

Com o suporte profissional, uma empresa pode fazer análises mais adequadas e tomar decisões mais apropriadas.

Due diligence

A partir da avaliação de empresas em potencial e da identificação de oportunidades, é feito o processo de due diligence. Nessa etapa, é realizada uma apuração detalhada a respeito da saúde financeira, legal, operacional e estratégica de cada negócio envolvido.

Ela inclui, por exemplo:

• análise de receitas, lucros, ativos e passivos;
• revisão de contratos;
• verificação de conflitos judiciais em aberto;
• avaliação de conformidade regulatória;
• análise de processos, infraestrutura, entre outros aspectos.

Com a due diligence, é possível compreender melhor a viabilidade do negócio, evitar riscos e garantir mais transparência antes de prosseguir com a operação de M&A. É válido destacar que, geralmente, nessa etapa, há a contratação de uma empresa de auditoria.

Ela é responsável por fazer um levantamento abrangente de diversas áreas da companhia, proporcionando mais segurança ao processo de M&A. Se uma due diligence não for feita de forma adequada, pode haver problemas na operação de aquisição ou fusão.

Negociação

A partir dos resultados da due diligence, as partes envolvidas iniciam as negociações — o que abrange valores, termos, condições e garantias da operação. Essa fase é de grande importância para fechar um acordo adequado e justo para todos.

Vale destacar que ela também costuma envolver a participação de profissionais como advogados, auditores e consultores. Dessa maneira, é possível estabelecer um contrato claro e apropriado, evitando maiores problemas.

Estruturação da operação

Se a negociação entre as partes for bem-sucedida, a etapa seguinte do processo de M&A é a de estruturação do negócio. Ela envolve, por exemplo, a elaboração dos documentos legais, como contratos de compra e venda, acordos de fusão, e outras formalidades jurídicas.

Ademais, é nesse estágio que se define como a transação será efetuada (forma de pagamento) e quais serão os impactos operacionais e estratégicos para ambas as partes. Essa etapa tem grande relevância para garantir o sucesso da operação.

Aprovação e assinatura do acordo

Após a negociação e a estruturação da operação de M&A, as partes envolvidas devem obter as aprovações necessárias, tanto internas quanto externas. Em seguida, o acordo deve ser assinado para, enfim, começar a ser implementado.

Implementação e integração

Com o acordo assinado, a fase de implementação do M&A é iniciada. Essa etapa representa o estágio final da operação, na qual as empresas envolvidas no negócio passam a ser integradas. Ela engloba a incorporação das operações, dos sistemas, das culturas organizacionais e das equipes.

Além disso, nessa fase, costumam ser feitos ajustes estratégicos para maximizar as sinergias identificadas durante a due diligence. É nesse estágio que o M&A sai do papel, de fato.

Monitoramento após o M&A

Embora a implementação seja o estágio final do M&A, isso não significa que o trabalho se encerra nessa etapa. Após a integração, é fundamental que haja um monitoramento referente ao desempenho da empresa depois da conclusão da operação.

Dessa forma, é possível garantir que os objetivos estratégicos e financeiros da nova empresa sejam alcançados, e realizar ajustes conforme necessário.

Um ponto que vale ser ressaltado é que cada operação de M&A tem características específicas. Inclusive, elas podem ter mais etapas e em uma ordem diferente das apresentadas. Por esse motivo, o tempo de um processo de aquisição ou fusão costuma ser variável.

Enquanto alguns M&As podem durar poucos meses, outros levam até anos para serem concretizados. Portanto, tudo precisa ser muito bem planejado desde o início.

Um M&A é um processo complexo, que envolve diversas etapas para ser realizado com sucesso. Com as informações deste conteúdo, você pôde conhecer as principais fases da operação. Se você tem interesse nesse processo, não deixe de contar com apoio especializado.

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